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永利娱乐网站靠谱吗晨会聚焦180828:重点关注华

发布时间:2018-09-26 21:43编辑:admin浏览(74)

      原标题:晨会聚焦180828:重点关注华东医药、中国海诚、汉得信息、南极电商、科锐国际、宋城演艺

      【创新药盘点】系列报告(9):EGFR靶向药:小分子单抗各显神通,重磅吡咯替尼来袭

      【中国海诚】2018年中报点评:主业稳健订单充沛,央企整合与海外拓展迎机遇

      【南极电商】2018年半年年报点评:主业增长强劲,核心品类优势不断强化

      【京东方A】2018年半年报点评:短期业绩承压,关注行业回暖及公司内生性改善

      创新药盘点系列报告(9):EGFR靶向药:小分子单抗各显神通,重磅吡咯替尼来袭

      建议买入恒瑞医药(重磅产品吡咯替尼获批上市)、关注贝达药业(非小细胞肺癌靶向药领头羊,核心产品纳入医保放量明显;帕尼单抗申报生产)、艾德生物(EGFR-TKIs行业扩容带来伴随诊断渗透率提升)、科伦药业(EGFR生物类似药单抗III期在研+第一代仿制药申请上市)。

      我们预计公司2018-2020年EPS分别为1.53/1.92/2.39元,对应PE分别为29.7/23.6/19.0倍。杭州中美华东是国内特色专科制剂龙头,受益于行业政策变革,内生增长提速,医药商业板块正处于业绩增速拐点,下半年触底回升。公司业绩增长稳健,边际持续向上,采用分部估值方法,参照可比公司,给予2019年医药工业30-32倍PE,医药商业13-15倍PE,2019年公司合理估值在745~807亿元,对应一年期合理估值51.1~55.3元,维持“买入”评级。

      中国海诚(002116)2018年中报点评:主业稳健订单充沛,央企整合与海外拓展迎机遇

      华兰生物(002007)2018年半年报点评:血制品回暖,四价流感顺利推进

      经历销售调整、渠道疏通之后,血制品行业增速恢复,公司营收端增速回升至20%以上;利润端增速开始回升,随着费用率企稳和学术推广见效,也将回归20%行业增速。四价流感疫苗进展顺利,上市后将大大增厚业绩,上调19-20年预测,预计18-20年净利润11.56/14.35/17.25亿,对应PE为29.1/23.4/19.5X,推荐“买入”。

      汉得信息(300170)2018年半年报点评:最强企业外脑、云端能力提升

      随着大中型企业客户IT系统的重要性和复杂性日益增加,公司的竞争力和业务能力也在配套增强,预计公司18/19/20年收入为31.55/42.24/56.61亿元,同比增长35.7%/33.9%/33.1%,实现归母净利润3.68/5.02/6.69亿元,同比增长13.6%/36.4%33.3%。当前股价对应18-20年P/E为27/20/15倍,对应其成长性和竞争力显著低估,建议买入。

      得益于沃尔玛多年来飞速发展的收入和净利润,从1972年起,沃尔玛的股价一路从0.05美元飙升到现在的90.18美元,CGAR17.70%。估值中枢方面,2002年以前的高速扩张期,公司PE普遍超过30倍;随着公司逐步成熟,近年来PE估值中枢在15-20倍。

      南极电商(002127)2018年半年年报点评:主业增长强劲,核心品类优势不断强化

      公司大众化高性价比的产品策略符合当前消费特征,线上马太效应凸显公司核心品类优势,且时间互联并表有望增厚全年业绩,预计18-20年EPS0.36/0.52/0.69元,对应PE22/16/12倍,给予“增持”评级。

      预计Investigo下半年并表,则公司18-20年EPS分别为0.66/0.81/1.01元,对应PE36/30/24倍。公司实力突出,海外收购业已落地,期待协同效应显现,内生增长强劲,有望直接受益行业高成长与集中度提升。维持中线“买入”评级,建议长期关注。

      考虑到太阳能是光伏运营商优势企业,应享受龙头溢价。且行业正处于配额下发、限电改善、成本下降三重利好叠加,我们认为公司可享有高于同产业链环节的估值溢价增速。因光伏运营商在A股较为稀缺,若采用跨市场相对估值会导致结果有偏,综合绝对估值,我们认为公司合理估值为6.91元/股,给予“买入”的评级。

      京东方A(000725)2018年半年报点评:短期业绩承压,关注行业回暖及公司内生性改善

      公司已经成长为全球显示行业龙头,短期的波折不会改变竞争力的持续改善。我们下修公司业绩预期,预计公司18/19/20年净利润63.29/83.64/110.94亿元,EPS 0.18/0.24/0.32元,同比增速-16.4%/32.2%/32.6%,当前股价对应PE为20.5/15.5/11.7倍。维持“买入”评级

      17年上市以来,公司展店提速明显,预计未来每年展店数量300家;叠加门店产品结构调整,同店增长良好。公司于17年底和18年4月先后推出股权激励计划和员工持股计划,未来业绩成长可期。公司采取积极的竞争策略,有望攫取更高市场份额。预计18/19/20年EPS分别为1.54/1.94/2.36元,同比增长27.2%/26.2%/22.2%,当前股价对应18年市盈率仅为17.2倍,维持“买入”评级,建议积极关注。

      泸州老窖(000568)2018中报点评:业绩稳步提升,配额控盘价值坚挺

      公司2018年H1实现营收64.2亿元,同增25.49%,归母净利润19.67亿元,同增34.08%,扣非归母净利润19.69亿元,同增34.28%,单Q2收入30.5亿元同增24.73%,扣非归母净利润9.16亿元同增36.51%,业绩符合预期。H1毛利率74.91%,同增6.3pcts,主要受国窖1573等高档酒收入高增拉动,且中低档酒受益技改成本下降提升毛利,消费税率8.5%同增0.6pct。销售费用率18.56%,同增1.7pcts,主因广宣及市场拓展费增加49.5%;管理费用率5.53%同增0.17pct。主因员工薪酬同增69%。净利率31.7%同增2.2pcts,盈利能力向好。期末预收款13.9亿元同增66.45%环减5.7亿元,应收票据环减2.1亿元,销售收现35.8亿元同增54.63%,经营现金净额3.48亿元,同增140.56%,现金流表现良好。公司力争18年收入同增25%,H1已完成目标,业绩在消费税率提升下仍保持稳健增长。

      五粮液(000858)2018中报点评:业绩稳增符合预期,产品聚焦提效升级

      公司业绩稳健增长,定增落地提效增利,预计2018-20年EPS为3.35/4.38/5.45元,对应19/15/12倍PE,维持“买入”评级。

      公司区域深耕、省外扩容、混改提效成果显著,预计2018-2020 年EPS分别为1.82/2.51/3.25元,对应27/20/15倍PE,维持“买入”评级。

      益丰药房(603939)2018年半年报点评:业绩超出预期,加快外延并购

      持续高增长,维持“增持”评级公司作为医药零售企业中精细化管理的优秀代表,跨省复制能力强,本年度加快并购,首次进军华北,考虑并购,我们预测公司2018-2020年归母净利润4.26/5.73/7.67亿,增速36%/35%/34%,对应EPS为1.13/1.52/2.04元,当前股价对应PE为51/38/29X,维持“增持”评级。

      一心堂(002727)2018年半年报点评:加强精细化管理,提升盈利能力

      略上调盈利预测, 2018-2020年EPS分别为0.92/1.17/1.48元,增速30%/28%/26%,当前股价对应PE分别为30/23/18X。公司通过精细化管理提升盈利能力,而前期并购整合完成,川渝地区增速靓丽,目前是连锁零售药店中估值最低、性价比最高的标的,维持 “买入”评级。

      合力泰(002217)2018年半年报点评:持续整合产业链,深化布局谋发展

      公司打造核心材料技术壁垒,实现全产业链布局,产品升级明显,永利线上娱乐网址平台制造优势突出。我们预测合力泰2018-2020年净利润分别为17.08/24.73/32.14亿元,对应的EPS为0.55/0.79/1.03元,同比增速44.8%/44.8%/30%,当前股价对应PE为11.6/8.0/6.2倍。维持“买入”评级。

      宋城演艺(300144)快评:战略合作浙江新华书店,挖潜IP衍生品新空间

      维持18-20年EPS1.07/0.86/1.14元(假设六间房18Q4出表并考虑相应非经常损益贡献),估值23/29/22倍,剔除六间房影响旅游演艺主业估值40/30/22倍。新一轮项目扩张期+宁乡成功打开新空间,未来几年主业业绩增长确定性高,现金流优良,演艺产品技术升级内容丰富+IP衍生品(已推宋千系列衍生品)有望带来新成长,维持“买入”评级

      我们预计公司2018-2020年EPS分别为1.53/1.92/2.39元,对应PE分别为29.7/23.6/19.0倍。杭州中美华东是国内特色专科制剂龙头,受益于行业政策变革,内生增长提速,医药商业板块正处于业绩增速拐点,下半年触底回升。公司业绩增长稳健,边际持续向上,采用分部估值方法,参照可比公司,给予2019年医药工业30-32倍PE,医药商业13-15倍PE,2019年公司合理估值在745~807亿元,对应一年期合理估值51.1~55.3元,维持“买入”评级。